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此外，家乐福的人才资源应该也是苏宁看中的一块，毕竟家乐福曾有着“零售界黄埔军校”的美誉。物流、会员基础、人才资源，这些都成了苏宁最终愿意将家乐福收入囊中的理由。另一边，家乐福的离开也代表了一个外来传统商超退出中国的缩影。近年来，不少国际零售巨头在中国都过得不顺意。英国乐购、韩国乐天玛特、韩国易买得等外资零售企业纷纷退出中国，留下来的外资超市则纷纷寻找本土合作伙伴。如沃尔玛与京东合作，乐购则被华润入股，法国零售商欧尚的中国业务也在2018年底被其合作伙伴大润发全面接管。

自2018年11月以来，金银比进入85-100敏感区间。华泰证券有色金属行业分析师李斌、邱乐园表示，测算1968年至今金银比各个区间的下降幅度的结果显示，近50年时间内，金银比共出现三次完整周期，目前正处于第四次周期上涨阶段。上述分析师表示，由于近期白银价格大幅上涨，或意味着金银比的修复范式或已触发。因为在1968-2010年区间的三次金银比周期运行规律均体现出了一种不变的范式，即无论世界经济环境如何变化，金银大宗商品属性如何变化，金银比上升到一定极值后便会下降。

♚风险因素：开年国内经济数据显著低于预期；中美贸易摩擦进一步激化；地缘政治冲突升级。4月14日，美英法三国对叙利亚实施军事打击，再次成为市场关注焦点。本报告从全球化发展的角度出发，讨论地缘风险的问题，以及在此背景下，对于黄金价格、原油价格以及A股的潜在影响。

现实中，还有多种“明股实债”的交易结构，例如由资产管理公司或基金公司担任GP为优先级，城投企业担任LP承担劣后级，在优先级达到投资收益后，资管公司或基金公司可以同意城投企业退出。由于“明股实债”将易监管的表内负债变成难监管的表外隐形负债，与政府对于政府债务管控背道而驰，相关政府部门和监管机构也是三令五申规范，例如财政部下发的《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（财办金〔2017〕92号）明确PPP项目不能以明股实债形式为社会资本方保底；2018年1月5日，保监资金〔2017〕282号文《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》叫停明股实债型保险股权计划等，“明股实债”也呈现收紧态势。

尽管后来华为澄清是综合了员工的真实年龄、在职年份、考核评级、职位职责、团队重要性等多维因素再通过算法计算出的一个虚拟的“奋斗年龄”，并非是单指真实年龄，但也足以让程序员们瑟瑟发抖了。“超过30岁的警戒线，这名员工就会进入“警告期”，可能面临降职降薪；超过34岁，劳动合同就被自动解除，持有的股份也会清零”——好奇心日报曾这样报道华为的“清理”机制。

全球化停滞、民粹主义崛起、美国对外战略“再平衡”；这些因素交叉影响下，全球地缘政治的断裂带和出血点变多，叙利亚的危机只是其中的一个样本。虽然4月14日的军事打击可能是一次性的，但市场依然担心背后美俄关系恶化带来的结果不可控。我们认为，与其单纯分析这个事件，了解这个事件的经济、政治、地缘大背景更加重要。